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境外投資者投資限額取消 境外長期資金有望加快入市

2019年09月11日 11:14   來源:經濟日報   參與互動參與互動
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  QFII和RQFII投資限額取消,業內專家預計——

  更多境外長期資金有望加快入市

  經濟日報·中國經濟網記者 陳果靜

  QFII、RQFII制度是提升人民幣資本項目可兌換程度的一項重要制度安排,為我國金融市場穩步開放和深化發展發揮了積極作用。

  QFII、RQFII投資限額取消有助于便利全球多地投資者以人民幣投資境內市場,拓寬境外人民幣使用渠道,同時加大境內市場對境外投資者的吸引力。

  9月10日,國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制。這意味著,具備相應資格的境外機構投資者,登記后即可自主匯入資金開展符合規定的證券投資,其投資便利性將大幅提升。

  QFII制度已在我國實施了17年,RQFII制度也實施了約8年時間。這是此前我國有限度引入外資、開放資本市場的過渡性措施,是提升人民幣資本項目可兌換程度的一項重要制度安排,為我國金融市場穩步開放和深化發展發揮了積極作用。自QFII、RQFII制度實施以來,共有全球31個國家和地區的超過400家機構投資者通過此渠道投資中國金融市場。

  近年來,我國對外開放的力度不斷加大,分別于2009年、2016年和2018年對QFII、RQFII相關制度進行了3次修訂,在額度審批、資金匯兌等方面不斷放松管制和簡化手續。經過不斷深化相關領域外匯管理改革,在2018年6月取消QFII、RQFII匯兌限制后,外匯管理方面就僅剩投資額度限制一項。隨著明晟(MSCI)、富時羅素、標普道瓊斯以及彭博巴克萊等國際主流指數相繼將我國股票和債券納入其指數體系,并穩步提高納入權重,境外投資者對我國金融市場的投資需求相應增加,取消額度管理的需求也在持續上升。

  在7月18日舉行的2019年上半年外匯收支數據新聞發布會上,外匯局新聞發言人王春英曾透露,將改革QFII和RQFII制度,擴大投資范圍,研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。

  “此次取消QFII、RQFII投資限額是我國金融市場擴大開放的又一有力舉措。”交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為,這有助于便利全球多地投資者以人民幣投資境內市場,拓寬境外人民幣使用渠道,同時加大境內市場對境外投資者的吸引力。

  尤其是在明晟等國際主流指數相繼將我國A股納入其國際股票指數的背景下,取消QFII和RQFII投資額度限制,可進一步支持境外投資者參與境內市場,切實支持國際主流指數有序提高境內股票和債券市場權重,提升中國資本市場的國際認可度。

  今年年初以來,我國資本市場對外開放逐步提速,外匯局也將QFII額度從1500億美元提高至3000億美元,但從8月末數據來看,額度尚未完全用完。截至今年8月末,QFII投資總額度增至3000億美元,共計292家合格境外機構投資者獲批投資額度1113.76億美元;RQFII制度從中國香港擴大到20個國家和地區,投資總額度為1.99萬億元人民幣,共計222家RQFII機構獲批6933.02億元人民幣投資額度。

  在外匯局國際收支司前司長、武漢大學經濟學博士生導師管濤看來,取消額度限制增加了便利程度,給投資者更多選擇權。

  武雯認為,進一步提高國內資本市場對境外投資者的吸引力,投資便利性的提高只是第一步,還需要制度的不斷完善,以及相應的基本面的支撐,但外資循序漸進流入仍是大勢所趨。

  “歡迎符合條件的全球各地境外機構使用境外人民幣開展境內證券投資。”王春英表示,此次取消合格境外投資者投資額度限制時,RQFII試點國家和地區限制也一并取消。取消RQFII試點國家和地區限制,有助于進一步便利境外投資者投資境內證券市場,提升我國金融市場開放的深度和廣度。

  作為外資機構的代表,瑞銀中國證券業務主管房東明表示,這是眾多外資機構翹首以盼的政策,掃除了此前存在的額度和準入方面的一些障礙,并將大大提升外資對中國市場的參與度,可以說是中國股市對外開放的又一里程碑。

  業內專家預計,更多境外長期資金有望加快入市。當前,我國吸引外資的潛力仍然較大。初步統計,當前外資持有我國境內股票市值占總流通市值的3.8%,外資持有我國境內人民幣債券市值占債券總市值的2.2%,遠低于一些新興市場經濟體外資持有水平。

  “結合國際三大指數持續納入A股,中國A股國際化與機構化的進程將進一步提速。”房東明表示,瑞銀于2003年成為首家獲得QFII資格的外資機構,一直活躍于A股市場的經紀業務,很榮幸見證并感受到了中國金融市場改革開放的紅利。

  房東明認為,此次取消QFII、RQFII限額有助于將中長期資金更為直接地引入在岸市場,一方面有助于金融市場的健康穩定;另一方面,由于QFII、RQFII下的交易通過內地機構完成,將吸引更多的資金通過該渠道進行投資,促進境內市場與國際接軌,帶動內地金融機構的國際競爭力持續增強。

【責任編輯:李明陽】
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